傳感器作為智能裝備感知外部環(huán)境信息的自主輸入裝置，對智能裝備的應用起著技術牽引和場景升級的作用，并將在產業(yè)化浪潮中優(yōu)先受益。由工信部調研制定的傳感器（制造）提升工程行動計劃，將對傳感器全產業(yè)鏈進行扶持。
有業(yè)內人士認為，參照國家對集成電路的扶持，后續(xù)將很有可能出臺基金扶持政策。
海通證券表示，傳感器作為數(shù)據(jù)的采集入口，物聯(lián)網(wǎng)、智能設備、無人駕駛等的“心臟”，無疑將迎來巨大的發(fā)展空間。BCCResearch預計，2015年全球傳感器市場規(guī)模高達1019億美元。而在傳感器領域中，尤其看好MEMS傳感器在萬物互聯(lián)時代高速成長的大趨勢，智能硬件、智能汽車、智能工廠等將推動MEMS傳感器快速發(fā)展，并將向環(huán)境監(jiān)測、醫(yī)療保健等領域不斷擴展，MEMS技術也在不斷向前演繹。
投資策略方面，海通證券認為，國內傳感器行業(yè)面臨著快速發(fā)展的機遇，建議關注：1）汽車傳感器稀缺標的——蘇奧傳感，有望成為汽車傳感器平臺型企業(yè)；2）收購了全球最大的MEMS傳感器代工廠Silex——耐威科技；3）國內消費電子MEMS傳感器領先廠商——蘇州固锝、士蘭微等；4）其他：漢威電子、華工科技、晶方科技、華天科技、長電科技、歌爾股份、中航電測、振芯科技等。
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耐威科技：擬開展8英寸MEMS代工線項目并籌劃重大對外投資，持續(xù)看好公司布局與發(fā)展
公司于10月14日發(fā)布停牌進展公告，全資子公司納微硅磊與北京經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會基本完成重大戰(zhàn)略合作協(xié)議洽談，協(xié)議涉及“8英寸MEMS國際代工線建設項目”，同時公司正在籌劃重大對外投資事項，預計將以1-1.5億元現(xiàn)金受讓從事信號采集處理和存儲系統(tǒng)業(yè)務的標的公司部分股權。公司于10月15日發(fā)布三季度業(yè)績預告，預計2016前三季度歸母凈利潤約為1652-2065萬元，同比下降0%-20%；2016三季度單季歸母凈利潤約為443-448萬元，同比增長330%-360%。
北京經(jīng)開區(qū)管委合作，項目投資20億推動MEMS生產線建設：公司股票自9月23日起停牌并于9月29日公司發(fā)布停牌進展公告，全資子公司納微硅磊正在與政府部門進行洽談，合作事項涉及公司MEMS業(yè)務板塊重大戰(zhàn)略布局；而根據(jù)10月14日公司最新發(fā)布的停牌進展公告，納微硅磊與北京經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會基本完成重大戰(zhàn)略合作協(xié)議的洽談，協(xié)議涉及“8英寸MEMS國際代工線建設項目”，涉及項目承諾總投資額約20億元，涉及項目用地約3.5萬平方米。
公司繼上半年完瑞典MEMS芯片代工廠Silex的收購以來快速推進MEMS業(yè)務的布局和落地。由于Silex具有國內非常稀缺的成熟的MEMS加工工藝能力且產品種類多并涉及各個行業(yè)，這次和北京經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)委員會的協(xié)議涉及“8英寸MEMS國際代工線建設項目”，將快速推動公司MEMS代工業(yè)務的擴張與發(fā)展。同時，此次項目承諾投資額高達20億元（遠高于公司之前設計的7.5億元的配套融資方案）且涉及用地面積很大，預計此次項目的規(guī)模很大，持續(xù)看好公司MEMS領域的技術實力和發(fā)展前景。
籌劃重大對外投資事項，目標公司從事高速信號采集處理等領域：同時，公司正在籌劃重大對外投資事項，預計將采用現(xiàn)金方式受讓目標公司部分股權，涉及金額約在1至1.5億元人民幣之間，目標公司是一家高速信號采集處理和存儲系統(tǒng)開發(fā)制造商，專業(yè)從事實時、嵌入式電子產品的研發(fā)、生產與銷售，產品主要應用于雷達、聲納、通信、電子對抗、工業(yè)控制等領域。
高速信號處理是大量應用于通信、遙感、導航、測控等國防信息化領域以及其他各個工業(yè)領域中，在軍工領域中是技術壁壘高且盈利能力強的業(yè)務。同時，盡管公司此次籌劃的項目體量不大，但與其主營的慣性導航與衛(wèi)星導航業(yè)務、以及公司布局的航電領域（包括電子對抗、雷達、通信等）具有很好的協(xié)同效應，將有助于打通產業(yè)鏈上下游并提升公司整體競爭力，加速公司業(yè)務布局的兌現(xiàn)。
Silex實現(xiàn)并表，三季度單季業(yè)績大幅增長：根據(jù)業(yè)績預告，公司2016年前三季度預計實現(xiàn)歸母凈利潤約為1652-2065萬元，同比下降0%-20%；2016三季度單季歸母凈利潤約為443-448萬元，同比增長330%-360%。公司2016年前三季度歸母凈利潤下降的主要原因在于業(yè)務擴張及實施重大資產重組導致的相關管理費用較上年同期顯著上升，以及收到的政府補助及增值稅退稅金額較上年同期大幅減少。認為，相關費用是進行產業(yè)布局的必要投入，短期雖然對公司業(yè)績具有一定的影響，但是長期來看，多元化布局能夠成為未來業(yè)績的亮點和增長點，而公司的業(yè)務布局具有良好的協(xié)同性與市場空間，一旦實現(xiàn)銷售未來有望進入快速增長通道。而公司三季度單季歸母凈利潤大幅增長的原因主要在于公司自2016年8月1日起將Silex納入并表范圍，Silex2016、2017年承諾凈利潤約為人民幣2878萬元、4290萬元，認為Silex的MEMS業(yè)務具有廣闊的發(fā)展前景，隨著Silex開始并表，MEMS業(yè)務能夠持續(xù)為公司貢獻業(yè)績。
公司質地非常好，以研發(fā)為核心并掌握了核心技術，是民參軍企業(yè)中為數(shù)不多的以軍品為主要收入來源的企業(yè)。看好公司導航業(yè)務的發(fā)展前景，同時MEMS器件和公司在航空電子、無人系統(tǒng)領域的多元化布局都具有較強的成長性，將成為公司業(yè)績的亮點和增長點。在考慮Silex并表的情況下，預測公司16-18年每股收益為0.52/0.72/0.91元。
華工科技：激光設備、傳感器、光器件多輪驅動快速成長
激光行業(yè)龍頭企業(yè)，從激光器到設備垂直整合華工科技是中國激光行業(yè)的領軍企業(yè)，公司技術優(yōu)勢突出，聯(lián)合華工科技大學、神龍、通用等多家下游車企共同研發(fā)的“汽車制造中的高質高效激光焊接、切割關鍵工藝及成套裝備”項目獲得國家科技進步一等獎。公司從裝備集成到上游激光器垂直一體化整合，皮秒/飛秒激光器關鍵技術研發(fā)及產業(yè)化項目獲得6月科技部專項資金5118萬，也體現(xiàn)出公司上游激光器領域核心技術優(yōu)勢。2016年上半年公司大功率激光設備在汽車白車身焊接等領域保持國內領先，擁有上汽、一汽、北汽等國內一線車廠客戶；小功率激光器方面公司突破國際重要客戶，隨著客戶工廠未來不斷從東部沿海向中西部轉移，公司的區(qū)位配套優(yōu)勢將越發(fā)明顯。隨著工業(yè)4.0國家戰(zhàn)略的推進，激光成套設備在工業(yè)領域的用量將呈現(xiàn)快速增加態(tài)勢，公司將雙重受益于國內需求放量和國產替代趨勢。
汽車電子和物聯(lián)網(wǎng)給傳感器業(yè)務帶來廣闊增量子公司華工高理是全球最大的高精度溫度傳感器制造商，其在家電行業(yè)溫度傳感器市場中全球份額超過70%，處在絕對領先地位。公司利用自身技術優(yōu)勢，積極研發(fā)汽車用熱敏傳感器、光通量、雨通量傳感器、PM2.5傳感器等多種傳感器，突破了包括上汽等一線大廠以及法雷奧等國際一線T1供應商。同時由于新能源車的快速發(fā)展，給公司PTC器件發(fā)展帶來了新的機遇，目前公司新能源車發(fā)熱器件已經(jīng)占到公司PTC總銷量的50%。未來隨著萬物互聯(lián)時代的到來，傳感器作為物聯(lián)網(wǎng)的觸角，在各類終端設備中都具有剛性需求，將給公司傳感器業(yè)務帶來廣闊的市場空間。
光器件業(yè)務持續(xù)保持高增長子公司華工正源主營光器件業(yè)務，受益于中國推進寬帶中國戰(zhàn)略，三大運營商資本開支向光網(wǎng)絡傾斜，公司光器件從2014年開始連續(xù)三年保持了中高速增長。順應帶寬不斷增長的趨勢，公司上半年積極推進10G產品出貨，同時積極研發(fā)40G、100G產品。同時公司將業(yè)務向下游延伸，切入寬帶接入終端、智能路由器行業(yè)，形成了垂直一體化布局，未來能夠為客戶提供整合解決方案。
預計公司16-18年每股EPS是0.25、0.33、0.43，對應PE為68.5、51.7、39.9。
蘇州固锝：MEMS與太陽能銀漿放量，公司業(yè)績拐點確立
公司發(fā)布2016年上半年年報。上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.33億元，比去年同期增長38.53%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為5163萬元，比去年同期增長625.65%。
各業(yè)務板塊全面向好，公司業(yè)績拐點確立。公司專注于分立器件和集成電路封裝等相關業(yè)務。目前公司擁有產品設計到加工的整套解決方案，MEMS-CMOS三維集成制造平臺技術及晶圓級封裝技術居于業(yè)內先進水準，其實力獲多家國際大客戶認可，與行業(yè)內世界前三大生產商建立了OEM/ODM合作關系，擁有整合半導體行業(yè)的必備資源優(yōu)勢。2016年上半年，公司加速度計與太陽能導電銀漿業(yè)務的加速放量，多家子公司實現(xiàn)扭虧為盈，營收與凈利潤均獲大幅增長，公司進入業(yè)績快速增長期。
MEMS加速度計龍頭企業(yè)，引入戰(zhàn)略投資者加速產業(yè)化。傳感器是物聯(lián)網(wǎng)感知層的重要組成部分，并向微型化、集成化、智能化和低功耗化的方向發(fā)展。公司是國內MEMS傳感器龍頭企業(yè)之一，深度受益于物聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展。公司旗下蘇州明皜、明銳光電以及江蘇艾特曼形成了集設計、制造、銷售于一體的全產業(yè)鏈布局。隨著產能逐漸釋放，公司MEMS器件出貨量與毛利率穩(wěn)步攀升。蘇州明皜引入戰(zhàn)略投資者進一步擴充資金實力，加速MEMS器件產業(yè)化。預計今年可進一步提升市場份額，完成1億營收目標，并實現(xiàn)盈利。
看好太陽能銀漿與MEMS器件業(yè)務放量為公司帶來的業(yè)績反轉，以及公司在MEMS行業(yè)的多方位布局，將深度受益于物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的飛速發(fā)展。預估公司2016-2018年EPS分別為0.12、0.16、0.21元。
