就國內(nèi)資管行業(yè)的現(xiàn)狀來看，供給的單一性和需求的個性化、多樣性之間的矛盾一直存在，這就為智能投顧行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間。國內(nèi)智能投顧創(chuàng)業(yè)企業(yè)始于2014年前后，受限于產(chǎn)品代銷資質(zhì)和監(jiān)管政策的不明確等因素影響，上述企業(yè)多通過布局美國和香港資產(chǎn)的方式豐富產(chǎn)品類別。進入2016年，一站式理財平臺紛紛推出智能投顧概念，致力于為投資者提供自動化、智能化投資服務(wù)，提升客戶體驗，增大客戶粘性。 　　

然而，綜合市場環(huán)境和政策環(huán)境看，智能投顧在國內(nèi)仍面臨一些重要的挑戰(zhàn)，使得大部分智能投顧平臺仍停留在概念階段，資產(chǎn)品類少、配置策略簡單等現(xiàn)象普遍存在，短期內(nèi)智能投顧業(yè)務(wù)仍不具備騰飛式發(fā)展的條件。 　　

一是股權(quán)投資類工具受限，智能投顧的優(yōu)勢難以充分發(fā)揮。智能投顧基于資產(chǎn)組合理論，以債權(quán)性工具確?；A(chǔ)收益，以股權(quán)性工具博取額外收益，追逐風險承擔下的高收益。以Betterment為例，為便于客戶選擇，它通常會給客戶設(shè)立兩個投資項，一個是“高風險”的股票組合，另一個是“超安全”債券組合，客戶可以在一定的范圍內(nèi)依據(jù)自己風險的承受能力，調(diào)整股票和債券投資的比例。然而，目前國內(nèi)股權(quán)投資類工具仍相對匱乏，截至2016年7月，國內(nèi)市場中ETF產(chǎn)品僅有134只，不及美國ETF總數(shù)的十分之一，且ETF種類僅限于傳統(tǒng)指數(shù)型，限制了智能投顧模型策略和收益表現(xiàn)。 　　

二是長期投資理念在國內(nèi)證券投資市場的適用性較差，大大降低了智能投顧策略的有效性。智能投顧基于模型自動調(diào)整策略和頭寸，且有效擯除了情緒波動的影響，追求適度風險承擔下的高收益，投資期限越長，其優(yōu)勢越明顯?，F(xiàn)在的問題在于，與美國股票市場在中長期內(nèi)穩(wěn)步向上的趨勢不同，國內(nèi)股票市場波動性大（參見下圖），投資者進行長期組合投資，實際收益水平甚至會低于信托理財、P2P理財?shù)葐我毁Y管產(chǎn)品，因而對智能投顧的長期投資理念接受度較低。 　　

三是目前國內(nèi)尚無專門規(guī)范智能投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的法律法規(guī)，政策上仍存在障礙。傳統(tǒng)投資顧問即證券投資顧問業(yè)務(wù)遵循《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，開展證券投資顧問業(yè)務(wù)的機構(gòu)需要獲得證券投資咨詢機構(gòu)資質(zhì)，從業(yè)人員則需要取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。在國內(nèi)，投資顧問與資產(chǎn)管理兩塊業(yè)務(wù)是分開管理的，而智能投顧強調(diào)咨詢和資產(chǎn)管理的合一，除了咨詢類業(yè)務(wù)相關(guān)政策不明晰外，資產(chǎn)管理是否需要申請牌照、需要申請何種牌照，目前政策上也并不清晰。

在互聯(lián)網(wǎng)金融牌照化和規(guī)范整頓的大環(huán)境下，缺乏明確的監(jiān)管框架會在很大程度上影響相關(guān)平臺進行產(chǎn)品創(chuàng)新和模式創(chuàng)新的積極性，舉例來講，證監(jiān)會人士曾表態(tài)稱，將高度關(guān)注智能投顧，并依法查處未經(jīng)注冊卻以智能投顧名義銷售公募基金的互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)。不僅如此，智能投顧的業(yè)務(wù)范圍并不僅僅是證券投資，理想狀態(tài)下還會涉及到銀行、信托、基金、保險資管等各類金融機構(gòu)產(chǎn)品的銷售，以及更多的監(jiān)管機構(gòu)。